根据碳追踪计划与2014年发布的《煤炭上限：中国动力煤能源政策和金融影响》，在电力需求增速减低，可再生能源等非燃煤电力替代性提升，以及雾霾治理与水资源制约等因素下，中国的电煤需求增速放缓。如电煤需求的峰值出现，意味着到2020年燃煤发电厂总装机容量的40%可能成为不良资产。同时，中国针对煤炭导致的水资源短缺以及空气污染的治理也将进一步减弱中国对煤炭的需求。预计到2020年，中国40%的煤炭发电装机容量将面临搁置风险。该分析也得到了其他研究结论的支持。

煤电厂

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中国煤炭需求减弱的趋势已被多次指出，澳大利亚经济学家Ross Garnaut预测，从现在到2020年间，中国电煤需求将以每年7%的速度下降。作为世界上最大的煤炭净进口国，中国的绿色产业转型与低碳发展趋势将会加剧早已供应过剩的国际市场，那些对中国煤炭需求增长趋势仍抱幻想的国际煤炭出口商将面临数十亿美元的损失。澳大利亚目前是向中国出口的最大煤炭出口商，如果找不到其他可以消化其巨大煤炭产量的买家，澳大利亚将会有数十亿的不良资产和浪费资本。

很明显，能源转型的临界点已经来到，煤炭市场正面临结构性低迷。风能发电成本已可与煤电成本相抗，到2016年太阳能成本也将实现平价，并且在未来风能和太阳能成本只会逐渐降低。国际能源署预测，在全球温升不超过2度情境下，大约3000亿美元的化石能源投资将成为搁浅资产。 可见，全球煤炭行业日渐衰微，进入“铁锈时代”。

相关资源

执行摘要

• 执行摘要：《煤炭上限：中国动力煤能源政策和金融影响》（碳追踪计划）

报告

• 报告：《中国的未来发电》（世界自然基金会）

• 报告： The End of China's Coal Boom: 6 Facts You Should Know （绿色和平）

• 报告：搁浅资产和化石燃料撤资运动（牛津大学）

• 报告：不可燃的碳2013（碳追踪计划）

大家说

• 我们不能对气候变化置若罔闻。我们不能忽视全球97%的气候变化科学家认同的事实。当我们手中有面对挑战的方法时，我们不能装作无知，推行增加威胁而非减少威胁的政策。世界现在做出的选择将影响未来许多代人的生活。如果我们做出正确的选择，我们就能应对气候变化的挑战，在全球每一个角落都创造出就业岗位和经济增长。”——美国国务卿约翰·克里

• “中国‘煤炭上限’可能导致电煤需求在短期内见顶，这使得那些仍基于照常模式进行投资的投资者面临巨大的不良资产风险。这提出了一个问题，就是在一个正在萎缩的市场里花数十亿资本增加电煤供应是否是明智的投资策略。”——碳追踪计划首席执行官Anthony Hobley